华谊兄弟被申请破产重整，8年累计亏损超85亿元

2026年4月，杭州市中级人民法院裁定受理对华谊兄弟传媒股份有限公司的破产重整申请。申请方为一家浙江本地建筑公司，债权金额为1140万元。该笔债务源于2022年华谊兄弟投资建设的某影视基地配套工程尾款未结清。法院文书显示，华谊兄弟未能按期履行付款义务，亦未与债权人达成和解协议。

市值从900亿到资不抵债

公开财务数据显示，华谊兄弟2015年市值峰值达902.7亿元，为A股影视类上市公司最高纪录。截至2025年年报，公司总资产为32.4亿元，总负债68.5亿元，净资产为-36.1亿元。2018至2025年连续八年净利润为负，累计亏损85.3亿元。其2025年营业收入仅4.1亿元，不足2015年同期的十分之一。

财报附注披露，公司货币资金余额为1.2亿元，短期借款余额23.6亿元，一年内到期的非流动负债14.9亿元。资产负债率高达211%，远超行业警戒线。审计机构对2025年财报出具“无法表示意见”的审计报告，主要原因为多项资产减值测试依据不足、部分应收账款可回收性存疑。

核心资产处置与人才流失持续

自2019年起，华谊兄弟陆续退出多个影视项目股权。2023年转让东阳浩瀚影视娱乐有限公司全部股权，作价0元；2024年将冯小刚导演工作室剩余权益以象征性价格转让予第三方。王中军名下位于北京朝阳区的“松美术馆”运营主体已于2025年变更登记，不再由华谊系公司控股。

艺人合约方面，黄晓明、李冰冰、范冰冰等人早于2016年前后陆续解约。截至2025年末，华谊兄弟签约艺人名单中仅保留3名新人演员，无一线或主力影视咖。公司官网“合作导演”栏目中，管虎、陆川、滕华涛等名字均已移除。

《新京报》2025年12月报道指出，华谊兄弟位于横店的影视拍摄基地自2024年起暂停对外租赁，场地转为内部孵化短剧使用。但2025年全年未有主投主控影视剧取得龙标，亦无院线电影上映记录。

据天眼查数据，2025年华谊兄弟新增被执行信息27条，涉及金额合计9800余万元。其中19条为劳动争议案件，原告多为前员工，诉求集中于拖欠工资及绩效奖金。公司2025年社保缴纳人数为87人，较2015年高峰期的623人下降86%。

业内观察指出，华谊兄弟近年未参与任何主流平台S级剧集联合出品，亦未出现在国家电影局公布的2024—2025年度重点影片片单中。其曾长期主导的“H计划”项目库自2023年起未再更新。